本期活動的三個熱點話題是：

1、鋼價暴跌，商品崩潰，全球要衰退？

2、無縫鋼管廠家聯合減產效果如何？

3、鐵礦石港存是否到了拐點？

今天的直播間邀請了三位嘉賓：新華聯合冶金控股集團有限公司期貨管理部部長羅亞楠，昌富利（廈門）有限公司投研部總監鄒武海，以及陜西鼓風機（集團）有限公司銷售管理辦公室汪濟淵。

對于第一個問題，羅總分享到，海外經濟衰退是確定性的。從經濟周期來看，海外是滯漲轉衰退；從金融周期的角度，海外是緊縮的，國內是寬松的；產業周期的角度，2022年產能置換導致的供給增加到達高位，供需出現了剪刀差。年初海外PMI數據已經見頂，再疊加俄烏戰爭的影響，引發了海外尤其是歐洲滯漲的矛盾，加速了衰退。從出口數據來看，海外沒有向好的跡象，預估今年厚壁鋼管出口同比至少要下降15%以上，對國內厚壁無縫鋼管業是一個負貢獻。

鄒總表示到全球通脹嚴重，為了控制通脹，美聯儲助力加息，加息抑制了需求。首先各國貿易逆差開始逐步發生，其次從全球消費問題來看，主要是消費信心的問題。而現在來看，市場信心有點損壞，后期存在一定風險。

汪總認為，大家對于全球經濟衰退的預期是正確的。一是斯里蘭卡的破產，二是英國政府成員的辭職，在全球衰退的大環境下，雖然是個案但也需要預防。

關于第二個問題，鄒總表示減產問題不在于未來減產多少，而在于未來的需求下滑多少。目前需求下滑的預期較厲害，首先前期海外需求的增加，是由于俄烏沖突導致的短期的需求爆發價格上漲。而現在歐洲需要先消耗之前的庫存，疊加目前俄羅斯資源開始陸續投放到中國及東南亞的沖擊，以及需求超預期的下滑，造成短期的需求共振式下滑。從減產來說，還是要根據整體的需求變動來看，若需求出現坍塌，減產力度也會隨之加大。

汪總表示，減產主要還是從需求的角度來看。從微觀數據來看，國內厚壁鋼管剛需數據在逐步好轉，近期市場較差的原因主要在于投機性的減弱。另一方面目前的減產是自發性減產，并非行政性減產推動，所以持續性有待商榷。據觀測近期可能會有無縫鋼管廠家復產，這個是自發性減產帶來的不確定性，后續主要還是看需求的變動。今年弱現實強預期一直未改變，而整體的強預期都不會實現，所以后期的變動以及應對策略需要考慮。

羅總表示海外的補庫結束導致海外需求的明顯下降，以出口為主的產品價格出現大幅下行，這一方面板材表現的較為明顯。從減產的角度看，卷的減產相對建材會小一點，據市場跟蹤，卷最近的產量下降了5%左右，但是建材這一塊，減產幅度大概在13%左右，同比大概有22%的下降。從這個角度看，建材的力度比較大，后期減產主要看政策性的推動，若后期去產量政策落地，減產還有一定的空間。

最后一個問題，羅總表示鐵礦石港存到了拐點是確定的，出現在6月底到7月初。從供給的角度來講，據測算四大礦的發運量環比二季度增加了1300萬噸左右，而非主流礦三季度比二季度減少了400-500萬噸，整體外礦三季度比二季度增加了800-900萬的水平。三季度港存是一個爬坡的過程，四季度可能出現高點。

另外張豐睿表示到從網統計的數據來看，本周三統計的鐵礦石港口庫存為1.16億噸，較上周三上漲80萬噸，這是今年節后第一次的上漲，另外根據目前整體的產業基本面表現，確認鐵礦石港存的拐點是到了。

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